Khối lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành mới tăng mạnh

Theo thông tin từ Bộ Tài chính, trong 8 tháng đầu năm 2025, khối lượng trái phiếu Chính phủ (TPCP) phát hành đạt 238,7 nghìn tỉ đồng, tương đương 47,7% kế hoạch cả năm (500 nghìn tỉ đồng). Kỳ hạn phát hành bình quân đạt 9,98 năm, giảm 1,14 năm so với bình quân năm 2024; lãi suất phát hành bình quân ở mức 2,98%/năm, tăng 0,46 điểm phần trăm so với mức 2,52%/năm của năm 2024.

Tính đến 30.8.2025, dư nợ TPCP đạt 2,5 triệu tỉ đồng, tương đương 21,8% GDP năm 2024. Về cơ cấu nhà đầu tư, bảo hiểm xã hội và doanh nghiệp bảo hiểm nắm giữ khoảng 62,1% lượng TPCP lưu hành, nhóm ngân hàng thương mại sở hữu 37,1%, còn lại 0,8% thuộc các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ và tổ chức khác.

Đối với trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) riêng lẻ, 8 tháng đầu năm có 66 doanh nghiệp phát hành với tổng khối lượng 322,1 nghìn tỉ đồng, tăng 47,3% so với cùng kỳ 2024. Trong đó, tổ chức tín dụng chiếm 70,4%, doanh nghiệp bất động sản chiếm 20,8% và các lĩnh vực khác chiếm 8,8%. Giá trị trái phiếu có tài sản bảo đảm đạt 67,1 nghìn tỉ đồng, chiếm 20,8% tổng phát hành.

Khối lượng mua lại TPDN trước hạn đạt 177,8 nghìn tỉ đồng, tăng 45,9% so với cùng kỳ năm 2024. Dư nợ TPDN riêng lẻ tính đến 30.8.2025 vào khoảng 1,1 triệu tỉ đồng, tương đương 9,8% GDP năm 2024, chiếm 6,6% dư nợ tín dụng nền kinh tế. Về cơ cấu nhà đầu tư, tổ chức nắm giữ 81,9% còn cá nhân nắm giữ 18,1%, giảm 10% so với cuối năm 2023.

Chứng khoán tiến sát mục tiêu nâng hạng

Liên quan nâng hạng thị trường chứng khoán, FTSE Russell ghi nhận tích cực các cải cách của Việt Nam, đặc biệt là Thông tư 68/2024/TT-BTC và Thông tư 18/2025/TT-BTC đã gỡ bỏ cơ chế ký quỹ trước. Bên cạnh đó, việc triển khai hệ thống KRX cùng các quy định mới về đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán cũng được đánh giá cao. Kết quả phân loại thị trường thường niên của FTSE Russell dự kiến công bố ngày 7.10.2025.

Trong tháng 8, Bộ Tài chính tiếp tục triển khai các giải pháp để cải thiện trải nghiệm của nhà đầu tư nước ngoài. Bộ đã trình Chính phủ dự thảo nghị định sửa đổi Nghị định 155/2020/NĐ-CP, yêu cầu công ty đại chúng hoàn tất thông báo tỉ lệ sở hữu nước ngoài trong vòng 12 tháng từ khi nghị định có hiệu lực. Đồng thời, Bộ phối hợp các cơ quan liên quan sửa đổi Luật Đầu tư và văn bản hướng dẫn nhằm nâng tỉ lệ sở hữu nước ngoài tại các ngành không liên quan đến an ninh, quốc phòng.

Bộ Tài chính phối hợp Ngân hàng Nhà nước sửa đổi Thông tư 17/2024/TT-NHNN để tạo thuận lợi hơn cho nhà đầu tư nước ngoài, như cho phép ủy quyền tổ chức tài chính mở và sử dụng tài khoản thanh toán, không yêu cầu hợp pháp hóa lãnh sự, không bắt buộc sinh trắc học khi mở tài khoản điện tử, cho phép sử dụng hệ thống SWIFT và giảm yêu cầu về chứng từ.

Triển khai xây dựng Trung tâm tài chính quốc tế

Ngày 27.6.2025, Quốc hội thông qua Nghị quyết 222/2025/QH15 về Trung tâm tài chính quốc tế (TTTCQT) tại Việt Nam, có hiệu lực từ 1.9.2025. Trên cơ sở đó, ngày 1.8.2025, Thủ tướng ban hành Quyết định 1646/QĐ-TTg thành lập Ban Chỉ đạo TTTCQT. Cùng ngày, Ban Chỉ đạo ban hành Quyết định 114/QĐ-BCĐTTTC về kế hoạch hành động triển khai xây dựng TTTCQT.

Hiện Bộ Tài chính đang dự thảo 2 nghị định: Nghị định về thành lập TTTCQT tại TP.HCM và Đà Nẵng, cùng nghị định về chính sách tài chính trong TTTCQT (thuế, ưu đãi, chứng khoán, bảo hiểm, thị trường vốn, thành viên trung tâm).

Đối với nghị định thành lập TTTCQT, Bộ đã có văn bản đề nghị UBND TP.HCM và TP. Đà Nẵng chủ động xây dựng nội dung liên quan. Trên cơ sở ý kiến địa phương, ngày 12.8.2025 Bộ đã gửi văn bản 12354/BTC-ĐTNN lấy ý kiến 7 bộ, 2 địa phương, Trung tâm trọng tài quốc tế Việt Nam và Trường Đại học Việt Đức, đồng thời công khai dự thảo để lấy ý kiến rộng rãi.

Ngày 28.8.2025, sau khi tổng hợp ý kiến, Bộ Tài chính đã gửi văn bản 13414/BTC-ĐTNN tới Bộ Tư pháp để thẩm định đề nghị xây dựng nghị định. Bộ Tài chính hiện tiếp tục hoàn thiện hồ sơ để trình Chính phủ xem xét theo đúng trình tự.