Khởi đầu tích cực

Thị trường chấm dứt mạch tăng điểm vào hôm thứ Sáu, sau bốn phiên tăng liên tiếp. Đà tăng trong phiên giảm dần khi áp lực bán gia tăng vào cuối phiên chiều tăng lên. Thanh khoản thị trường trong ngày cũng giảm so với phiên trước đó.

Dù vậy, nhìn chung chứng khoán tháng 5 mở đầu thuận lợi với tuần giao dịch khởi sắc sau kỳ nghỉ lễ kéo dài. Chỉ số VN-Index tăng 41 điểm, tương ứng tăng 3,3% trong tuần qua, lên mức hơn 1.267 điểm.

Một trong những yếu tố thúc đẩy tâm lý giao dịch tích cực của giới đầu tư là nhờ hệ giao dịch KRX chính thức đi vào vận hành thành công từ phiên ngày 5-5, theo các nhà phân tích.

Trong phiên đầu tuần, sắc xanh duy trì trong toàn bộ phiên, mức tăng của thị trường mở rộng hơn trong buổi chiều và đóng cửa ghi nhận kết quả tăng khá hứng khởi, hơn 1,1%. Các chia sẻ ban đầu từ Sở giao dịch chứng khoán TPHCM và cả các công ty chứng khoán, đều cho rằng đánh giá sơ bộ cho thấy hệ thống KRX kết nối thông suốt, vận hành ổn định và an toàn.

Yếu tố tích cực thứ hai câu chuyện thuế quan, theo ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty chứng khoán VNDirect. Theo đó, Việt Nam chính thức bước vào vòng đàm phán thuế đối ứng với Mỹ từ ngày 7-5. Các quốc gia khác cũng có tín hiệu đàm phán tích cực, như Mỹ công bố thỏa thuận thương mại đầu tiên với Anh sau khi áp thuế đối ứng, hay khả năng đàm phán với Trung Quốc trở nên rõ ràng hơn.

Bên cạnh đó, thị trường còn được "tiếp sức" nhờ đà tăng mạnh của nhóm cổ phiếu họ Vingroup, đặc biệt là với thông tin chấp thuận niêm yết 1,8 tỉ cổ phiếu Vinpearl, công ty con hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ du lịch trên HOSE, với phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 13-5 tới đây.

Mặc dù chỉ số thị trường có diễn biến tích cực, tuy nhiên một điểm đáng chú ý là thanh khoản thị trường vẫn còn ở mức trung bình. Tổng giá trị giao dịch bình quân trong tuần đầu tháng 5 là hơn 15.700 tỉ đồng/phiên với khối lượng giao dịch 691 triệu cổ phiếu, trong khi bình quân tháng 4 lần lượt là 21.000 tỉ đồng/phiên và 975 triệu.

Lượng giao dịch trong tháng 4 vượt trội vì có những phiên giảm điểm mạnh, nhưng nếu so với tháng 3 thì thanh khoản trong tuần đầu tháng 5 vẫn thấp hơn khoảng 15%. Điều này cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn đang thận trọng quan sát diễn biến thị trường.

Vẫn chờ diễn biến tiếp theo

Trong các kịch bản thị trường được cập nhật mới nhất, các nhà phân tích từ các công ty chứng khoán đều cho thấy sự lạc quan về thị trường khi xu hướng tăng trong dài hạn vẫn được giữ vững, dù trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc nhiều vào yếu tố thông tin.

Kịch bản mà nhóm phân tích Công ty chứng khoán Mirae Asset đưa ra là chỉ số VN-Index sẽ tiếp tục đà phục hồi trong tháng 5, khi tâm lý thị trường được kỳ vọng sẽ trở nên tích cực hơn khi thị trường bước vào giai đoạn ổn định hơn. Các thông tin tích cực đến từ đàm phán thuế quan cũng giúp giảm tần suất về thông tin khó lường từ phía Mỹ.

Tuy nhiên, thông tin bất định vẫn tiếp tục là lo ngại của các nhà phân tích. Chứng khoán tháng 5 vẫn sẽ phải theo dõi các biến số từ thỏa thuận đàm phán. “Mức độ biến động hiện tại cùng với sự bất định về mặt thông tin có thể làm gia tăng tần suất các phiên giao dịch tăng giảm bất thường”, báo cáo của Mirae Asset đánh giá.

Tương tự, nhóm phân tích Công ty chứng khoán SSI cho rằng để có thể tiếp tục đà phục hồi ổn định, thị trường cần “đón nhận chuyển biến tích cực cụ thể hơn trong quá trình đàm phán thương mại”. Điều này cũng sẽ ảnh hưởng tới tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp trong các quí tới, dù hầu hết các doanh nghiệp niêm yết vẫn tự tin khi nói về kế hoạch tăng trưởng trong mùa đại hội cổ đông vừa qua.

Hiện nay, các nhà phân tích cho rằng thị trường thị trường có thể đi ngang tích lũy hoặc điều chỉnh nhẹ, dòng tiền có thể luân chuyển mạnh giữa các nhóm cổ phiếu.

Về kỹ thuật, nhóm phân tích Công ty chứng khoán Mirae Asset cho rằngkhả năng chỉ số sẽ kiểm định vùng hỗ trợ 1.180-1.200 điểm trước khi tiếp tục xu hướng phục hồi hướng tới vùng kháng cự 1.280 điểm.

Theo ông Hinh, thị trường đang chịu áp lực chốt lời trong ngắn hạn, sau những thông tin tích cực về đàm phán thuế quan và tăng trưởng lợi nhuận quí 1 đã được phản ánh phần lớn vào giá. Theo đó, chỉ số VN-Index sẽ gặp nhiều trở ngại tại vùng cản 1.270-1.280 và xa hơn là mốc tâm lý 1.300 điểm.

“Nếu không xuất hiện những thông tin hỗ trợ mạnh, ví dụ như tiến triển đáng kể trong đàm phán thương mại giữa Mỹ và Việt Nam, thì kịch bản chỉ số VN-Index sớm bứt phá qua vùng cản mạnh kể trên là chưa cao”, ông Hinh đánh giá.

Trước đó trong tháng 4, thị trường có nhiều phiên giảm điểm mạnh khi Mỹ thông báo về thuế đối ứng. VN-Index có giai đoạn giảm tới 18,5% trước khi tìm điểm hỗ trợ quanh mốc 1.100 điểm nhờ quyết định tạm hoãn áp thuế để đàm phán. Kết thúc tháng 4, chỉ số chính của chứng khoán giảm 6,16% tính theo tháng.

Điểm tích cực là đà phục hồi trở lại khá mạnh mẽ. Từ góc độ dòng tiền, nhóm nhà đầu tư cá nhân trong nước tham gia nhiều hơn, giúp giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên tăng 20,3% so với tháng trước. Ngược lại, nhà đầu tư tổ chức trong nước cùng với khối ngoại ghi nhận bán ròng.

Theo nhóm phân tích Công ty chứng khoán SSI, các ngành ít chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thuế quan diễn biến tích cực vượt trội trong giai đoạn phục hồi. “Điều này cho thấy dòng tiền đầu tư trên thị trường chứng khoán vẫn sẵn sàng tìm kiếm cơ hội trong các đợt biến động giảm sâu”, báo cáo SSI bình luận.