Giá vàng phản ứng yếu trước tin tức, nhà đầu tư xoay vòng sang bạc và bạch kim

Giá vàng phản ứng yếu trước tin tức

Theo bà Rhona O’Connell - Trưởng bộ phận phân tích thị trường khu vực EMEA & châu Á của StoneX, giá bạc tăng mạnh nhờ dòng tiền đầu tư chuyển hướng và nhu cầu sử dụng trong công nghiệp, trong khi vàng lại phản ứng ngày càng yếu với các rủi ro toàn cầu, khiến đà tăng chững lại.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, bà O’Connell cho biết dù vàng đang kém hấp dẫn hơn bạc trong ngắn hạn, nhưng không thể xem thường vai trò của kim loại quý này.

“Tôi ví vàng như đang cuộn mình bên lò sưởi nghỉ ngơi, chứ chưa hẳn là đã ngủ say. Cuối năm ngoái, nhiều người chờ giá vàng giảm mạnh để mua, nhưng cuối cùng thị trường lại tăng mạnh khiến họ phải nhảy vào. Thực tế là trong suốt 18 tháng, thị trường vàng đã dần hấp thụ hết các yếu tố rủi ro toàn cầu, và nhà đầu tư cũng đã định vị phù hợp” - bà nói.

Cũng vì đã phản ánh hết các yếu tố bất ổn, nên hiện tại vàng không còn phản ứng mạnh với các tin tức mới. “Khoảng hai tháng trở lại đây, thị trường vàng hầu như không phản ứng nhiều với các yếu tố bên ngoài, dù là tin tức quan trọng hay chỉ mang tính ngắn hạn.

Điều này cho thấy thị trường cần thêm động lực mới để tăng giá, trong khi hiện tại mọi yếu tố hỗ trợ dường như đã được phản ánh. Tuy vậy, vẫn còn đủ mức độ bất ổn để khiến nhà đầu tư mua vào nếu giá giảm xuống quanh mốc 3.300 USD/ounce” - bà nói.

Trước câu hỏi liệu những rủi ro địa chính trị và bất ổn thị trường đã qua hay chưa, bà O’Connell cho rằng còn quá sớm để kết luận. “Tôi không thể khẳng định điều đó vì không ai biết được tương lai. Rủi ro không chỉ đến từ căng thẳng thương mại song phương mà còn từ các mối quan hệ đa phương, yếu tố con người và nhiều biến số khác”.

Bà cũng bày tỏ lo ngại trước việc Tổng thống Mỹ Donald Trump liên tục gây áp lực với Chủ tịch Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) Jerome Powell.

Khi được hỏi điều gì sẽ xảy ra nếu chính sách tiền tệ Mỹ thay đổi theo từng nhiệm kỳ Tổng thống, bà O’Connell cảnh báo: “Khi đó, hệ thống tài chính Mỹ sẽ như con thuyền không có mái chèo. Mỹ là con nợ lớn nhất thế giới, trong khi châu Âu là chủ nợ lớn nhất. Dù nền kinh tế Mỹ còn ổn định, nhưng thị trường trái phiếu vẫn cần dòng tiền đổ vào”.

Theo bà, dòng vốn đầu tư vào trái phiếu dài hạn đang chậm lại, đặc biệt từ Nhật Bản, trong khi châu Âu cũng không còn mặn mà. “Nếu xu hướng này tiếp diễn, đó sẽ là tín hiệu xấu cho triển vọng kinh tế Mỹ”.

Bà cũng nhấn mạnh sự độc lập của ngân hàng trung ương là yếu tố then chốt để duy trì chính sách tiền tệ ổn định và có thể dự đoán.

Bạc đã thu hút sự chú ý trở lại

Chuyển sang thị trường bạc, bà O’Connell cho biết có ba yếu tố chính đang hỗ trợ giá bạc tăng nhanh hơn vàng, gồm hai yếu tố ngắn hạn và một yếu tố dài hạn.

“Trong ngắn hạn, khi thị trường vàng trở nên đông đúc, một số nhà đầu tư từ các tổ chức OTC đến quỹ đầu cơ và văn phòng gia đình đã bán bớt vàng để chuyển sang bạc và bạch kim, vốn đang bị định giá thấp hơn. Họ chỉ đơn giản là điều chỉnh lại danh mục đầu tư” - bà nói.

Đây cũng là nguyên nhân khiến nhiều người tham gia giao dịch theo tỷ lệ vàng/bạc. “Tỷ lệ này từng ở mức hơn 100 vào tháng 4, nay đã giảm xuống quanh 90, và nhiều người kỳ vọng sẽ tiếp tục giảm.

Tuy nhiên, điều khiến bạc từng chững lại là vì 70% nhu cầu đến từ công nghiệp. Trong bối cảnh kinh tế Trung Quốc còn chậm, châu Âu bất ổn và Mỹ chưa chắc chắn, sức cầu công nghiệp với bạc từng yếu đi” - bà O’Connell nói.

Giờ đây, bạc đã thu hút sự chú ý trở lại. “Giá bạc đang được quan tâm nhiều hơn, và một khi xét về dài hạn, thị trường bạc đang thiếu hụt nguồn cung ngay cả khi chưa tính đến yếu tố đầu tư.

Tình trạng này sẽ còn kéo dài do sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI), điện mặt trời và xe điện - những lĩnh vực đều cần nhiều bạc” - bà nói thêm.

Giá vàng thế giới niêm yết lúc 23h00 ngày 22.7 ở ngưỡng 3.424,9 USD/ounce, tăng 27,8 USD so với 1 ngày trước. Bạc cũng ghi nhận mức tăng trở lại, đạt 39,23 USD/ounce.